00:00:00: Herzlich willkommen zu New York to Zurich, täglich der Börsen-Podcast von SWISS CODE.

00:00:04: Ja so ein bisschen Sand im Getriebe der Wall Street wobei insgesamt die Ertragslage ausgesprochen gut aussieht.

00:00:10: Die Berichtssaison verläuft sehr stark obdleich die Aktienteils negativ reagieren.

00:00:15: GE Aerospace, Tri Am Northrop Gramm and Synchrony Financial haben eigentlich ganz gute Ergebnisse gemeldet aber die Aktienteils unter Druck das der Dow Jones im plus notiert liegt vor allem an United Health.

00:00:27: die Krankenversicherung hat Zahlen gemeldet, die Aussichten angeroben und wir sehen klare Zeichen an der Verbesserung des Turnarounds.

00:00:35: Apple steht natürlich als Highlight im Fokus.

00:00:38: Tim Cook Nach fünfzehn Jahren wird am ersten September die Zügel als CEO abgeben.

00:00:43: Die Resonanzen der Wall Street, JP Morgan Citigroup und Morgan Stanley überwiegend positiv.

00:00:50: bei Amazon ein twenty-fünf Milliarden Dollar Investment in Anthropic.

00:00:54: auch das ein sehr positives Feedback auf Seiten der Analysten.

00:00:59: Das Wachstum von Amazon Web Services dürfte dadurch beschleunigt werden.

00:01:18: Und das Wichtigste zuerst, wie immer.

00:01:20: Das ist keine Anlageberatung und damit tauchen wir mal ein in die Märkte.

00:01:27: am Montag ein kurzes Durchatmen an der Wall Street aber mit einer recht auffälligen Entwicklung.

00:01:33: gestern war Öl fünf, sechs Prozent im Plus.

00:01:37: Die Volatilität ist gestiegen und trotzdem konnte der Aktienmarkt einen wesentlichen Teil der Kursverluste wettmachen.

00:01:45: Wir hatten den Dow Jones Transportindex im Plus – das ist normalerweise ein guter Vorbote für den Gesamtmarkt!

00:01:51: Wir hatten Softwareaktienbanken mit auf der Gewinnerseite.

00:01:56: Der Markt war eigentlich stabiler als die Indexebene signalisiert.

00:02:01: Wenn wir uns jetzt den Dienstag anschauen, dann profitiert UnitedHealth von den sehr guten Zahlen.

00:02:08: der Ertrag.

00:02:09: Der Umsatz und vor allen Dingen das Ratio der medizinischen Behandlungskosten alles das beeindruckend und klare Zeichen dass der Turnaround von der größten Krankenversicherung des Landes an Schwung gewinnt.

00:02:23: United Health ist maßgeblich für die Kursgewinne im Dow Jones heute verantwortlich.

00:02:29: ja ansonsten gibt es Gerade an diesem Dienstag meldungen ohne Ende.

00:02:34: Wir haben einen neuen CEO bei Apple ab dem ersten September, wir haben Amazon mit einem gewaltigen Investment in Anthropic gleichzeitig sehr viele Quartalszahlen, die den Eindruck erwecken dass die Energiepreise bis auf die Fluggesellschaften die Transportwerte letztendlich gesehen keine großen Spuren zu hinterlassen scheint bei den Aussichten, denn die steigen weiter.

00:02:59: JP Morgan hat heute Morgen die Jahresendziele für den S&P-Fünfhundert angehoben aus sieben Tausend Sechs Hundert möglicherweise sogar bis auf Achttausend Punkte.

00:03:10: gleichzeitig hat man das erwartete Ertragswachstum im S&p nach oben revidiert und genau das ist aktuell die Story.

00:03:18: in dieser Woche werden dreiundneunzig Unternehmen im S & P Fünfhundert Quartalszahlen melden Bisher so Morgan Stanley, die gemeldeten Zahlen liegen im Schnitt acht Prozent über den Schätzungen der Wall Street.

00:03:34: So und das war das große Fragezeichen denn die Messlatte für die Berichtssaison hängt hoch.

00:03:40: trotzdem sind die Unternehmen in der Lage bisher jedenfalls überwiegend die Schätzung zu schlagen.

00:03:47: wir sehen für das erste Quartal ein erwartetes Ertragswachstum pro Aktie im S&P von zwölf Prozent.

00:04:05: Wenn das eingehalten werden kann, wären das in der Tat wirklich beeindruckende Wachstumszahlen.

00:04:13: Wo kommt das Wachsstum eigentlich her?

00:04:15: beim Ertrag pro Aktium?

00:04:17: Auch das ist faszinierend!

00:04:19: zu sehen, hierzu nochmals ein Chart von Morgan Stanley.

00:04:23: Wir sehen dass das Ertragswachstum nicht nur durch höhere Umsätze angefacht wird sondern vor allem durch eine schrittweise starke Ausweitung der Gewinnmarschen.

00:04:37: Diese Kombination also treibt den ertrag pro Aktie weiter nach oben.

00:04:43: Nun ist es in der Tat so, dass das Ertragswachstum im S&P stark durch die Magnificent Seven also die großen Tech-Werte getragen wird.

00:04:51: Aber auch hier sehen wir eine sehr interessante Entwicklung – immer mehr Sektoren, die an der Ertrageserholung teilhaben.

00:05:00: Schauen wir uns das noch mal an!

00:05:03: Die Magnificents Seven, die sieben großen Techwerte sollen in diesem Jahr bei den Nettoeinkommen einen Wachstoum von im nächsten Jahr neunzehn Prozent.

00:05:15: Das ist natürlich wuchtig, verlangsamt sich leicht aber interessant ist dass die anderen Sektoren immer mehr Anschwungen gewinnen.

00:05:24: Die anderen vierhundertdreiundneinzig Aktien im S&P fünfhundert – die Nettoeinkommen sind im Jahr zwanzig vierundzwanzig gerade mal um drei Prozent gewachsen.

00:05:35: Im letzten Jahr um acht Prozent in diesem Jahr voraussichtlich um elf Prozent und dann um fünfzehn Prozent voraussichtlich im Jahr zwanzig, siebenundzwanzig basierend auf eine aktuellen Analyse von Morgan Stanley.

00:05:50: Wenn das eingehalten wird – das ist die tragende Säule natürlich des Bullenmarktes – das Ertragswachstum.

00:05:57: Gleichzeitig dürfte die amerikanische Notenbank von Zinsanhebungen absehen.

00:06:02: Im Gegenteil, mit dem neuen Notenbankschef Kevin Warsh, der im Mai die Zügel übernehmen soll, steigt die Wahrscheinlichkeit das wir die Zinsen sogar noch mal gesenkt bekommen.

00:06:16: Machen wir damit gleich einmal weiter?

00:06:19: Keven Warsh hat heute die Anhörungen vor dem Bankenausschuss des Senats.

00:06:23: Die Warsh geht davon aus dass er überwiegend in Lager der Tauben sein wird Also betont, dass die Folgen des Iran-Kriegs die gestiegenen Energiepreise temporär sein und das die Notenbank darüber hinwegschauen kann.

00:06:38: Gleichzeitig dürfte betont werden, dass durch künstliche Intelligenz die Produktivität einen immensen Boom sehen sollte was der Notenbank die Möglichkeit gibt die Zinsen zu senken.

00:06:49: also eher ein Notenbenker im Lager der Tauben.

00:06:53: Wie geht es jetzt weiter mit der Bilanz der Notenbank?

00:06:55: Das ist das große Fragezeichen.

00:06:57: Warsh hatte vor Wochen betont, dass eine deutliche Reduktion der Bilance die Möglichkeit bietet auch die Zinsen deutlich zu senken.

00:07:06: Das ist an der Wall Street aber sehr umstritten und die Sorge ist, dass seine deutlichen Reduktionen der Bilans eher die Renditen am langen Ende hochtreiben könnte – zulasten des Aktienmarktes.

00:07:17: Nun geht man davon aus, dass Warsh in den Anhörungen dieses Thema eher beschwichtigen wird Versuchen wird die Ängste hier zu dämpfen nach dem Motto, man wird hier wenn überhaupt sehr behutsam vorgehen um und im Interesse.

00:07:32: des Kapitalmarktes.

00:07:33: die Anhörung beginnen um sechzehn Uhr, eurer Zeit zehn Uhr meinerzeit hier in den Vereinigten Staaten.

00:07:39: Ja schaut man sich die Nachrichtenlage an um Iran den USA wie gesagt interessant zu sehen.

00:07:45: gestern der Ölpreis sechs Prozent hoch in den USA Die Volatilität auch hoch Der Aktienmarkt trotzdem deutlich über den Tagestiefs.

00:07:53: Wir sehen dass die Wall Street Immer mehr Deeskalation handelt.

00:07:59: Gestern Abend wurde bestätigt, dass auch der Iran eine Delegation in nach Pakistan schickt.

00:08:05: JD Vance, der Vizepräsident wird ebenfalls am Mittwoch die Delegations der USA leiten und die Annahme bleibt das es einen sehr groben Rahmen geben wird um letztendlich gesehen diesen Waffenstillstand zu verfestigen.

00:08:22: Übrigens hat sich auch Chinas Chi zu Wort gemeldet erbetont.

00:08:26: Die Straße von Hormuz soll geöffnet werden, so die South China Morning Post.

00:08:31: Und wie gesagt trotz des ganzen Hickhacks und der verwirrenden Kommentare, die wir oft sehen von Donald Trump.

00:08:39: trotzdem die Wall Street spricht ja eine klare Sprache.

00:08:42: man handelt seit geraumer Zeit eine Deeskalation.

00:08:46: es gibt letztendlich gesehen nicht wirklich einen Weg in der Donald Trump deutlich eskalieren kann, ohne damit den Ausgang der Midterm Elections in den USA noch mehr zu gefährden.

00:08:57: Und damit kommen wir mal zu den großen Nachrichten Apple und Amazon.

00:09:02: Bei Apple wird nun jetzt nach fünfzehn Jahren Tim Cook das Ruder am ersten September abgeben.

00:09:08: unter seiner Führung ist er marktwert von Apple von dreieinhalbfünfzig Milliarden auf aktuell etwa drei Komma acht Billionen Dollar gestiegen.

00:09:17: Er soll ab ersten September Chairman of the Board werden, Chef des Aufsichtsrates und wir haben den Nachfolger John Turnes dann am Lenkrad.

00:09:30: Die Analysten-Kommentare sind überwiegend positiv.

00:09:33: John Turnes hat die letzten fünf Jahre den Hardwarebereich geführt, ist seit über twenty-fünf Jahren bei Apple an Bord und ich finde dass Morgan Stanley das sehr gut zusammen fasst.

00:09:45: was wir hier sehen ist eine ein stabiler Übergang und keine massive Veränderungen.

00:09:53: Genau das wollen die Aktionäre eigentlich eher sehen.

00:09:56: Ich weiß der eine oder andere betont, es wäre gut gewesen jemanden an das Lenkrad zu setzen, der auf AI spezialisiert ist.

00:10:04: aber Morgan Stanley fährt hier eine ganz klare Strategie der Stabilität.

00:10:13: Morgan Stanley betont dass nichtsdestotrotz erneut Optimismus aufkommen könnte, was die Apple Story betrifft.

00:10:21: Potenzielle Veränderungen bei dem Narrativ, was Apples Zukunft und langfristige Chancen betriffe.

00:10:28: Man bleibt hier bei einer Kaufempfehlung in einem Kursziel von dreihundertfünfzehn Dollar.

00:10:34: Die Citigroup hat das gleiche Aussage, Kaufempfehlungen der Zeitpunkt des Wechsel sei stückweit ein bisschen Überraschend.

00:10:45: nicht, desto trotz ist Apple eine attraktive defensive Aktie vor allen Dingen in die Ertrags-Saison hineingehend.

00:10:54: Also auch hier positives Feedback.

00:10:57: ähnliche Kommentare von J.P.

00:10:59: Morgan.

00:10:59: Man is also hier optimistisch gestimmt!

00:11:03: So und wir haben Amazon mit der großen Meldung gestern Abend zumundzwanzig Milliarden Dollar Investment Entgegenzug wird Anthropic über zehn Jahre mehr als hundert Milliarden Dollar in Amazon Web Services Technologien investieren.

00:11:20: Unter anderem den Cloud-Bereich natürlich aber auch die hausinternen Chips, die entwickelt werden und Amazon CEO hatte sich dazu bereits vor einigen Wochen sehr optimistisch geäußert.

00:11:32: anderen Worten Die Wachstums Erwartungen für Amazon steigen.

00:11:37: gleichzeitig kann Anthropic nun die Kritik von Kapazitätsbegrenzungen ausräumen.

00:11:45: Wir sehen, dass Amazon abgesehen davon nicht nur in Anthropics sondern auch eine OpenAI sehr stark investiert ist.

00:11:51: die Situation also was die Positionierung im AI Bereich betrifft hat sich bei der Amazon nun nachhaltig verbessert.

00:12:00: So, kommen wir von diesen beiden Highlights nochmals zur Berichtssaison zurück.

00:12:04: Wir haben heute einen Analystentag bei Adobe und wir haben insgesamt eher gute Quartalszahlen wobei nicht jede Aktie positiv reagiert.

00:12:14: Wir hatten GE Aerospace heute Morgen auf der Verlierer Seite.

00:12:19: Mal schauen was die Aktie jetzt macht.

00:12:21: nach dem Opening immer noch ein Minus von etwa drei Prozent.

00:12:26: dabei sind die Auftragsbücher voll.

00:12:28: Die Buchungslage ist um fast neunzig Prozent gestiegen, der Ertrag sehr stark über den Erwartungen.

00:12:34: Umsatzwachstum war auch deutlich besser als erwartet.

00:12:37: trotzdem sieht die Aktie Gewinn mit Namen.

00:12:39: Wir hatten auch Ergebnisse des Mischkonzerns drei m. hier tendiert die Aktien nach Bekanntgabe der Ergebnisse leicht im Plus, ein Kursanstieg von jetzt einem Prozent.

00:12:53: Die Aktie war anfangs noch schwächer.

00:12:55: der Ertrag lag über den Schätzungen.

00:12:57: es gibt einen Haar in der Suppe.

00:12:59: wenn der Ertag im ersten Quartal besser war als erwartet warum werden dann die Jahresaussichten nur bestätigt?

00:13:06: das liegt der Aktie also teils im Magenbremst zumindest die Reaktion aus bei dem Rüstungskantern Konzern Rothup Grumman sehr ähnlich.

00:13:17: Hier ist die Akte allerdings vier Prozent schwächer, natürlich auch in der Hoffnung dass wir eine Entspannung sehen in Sachen Iran-USA.

00:13:24: Die Rüstungswerte also hier unter Druck.

00:13:27: Der Ertrag lag über den Schätzungen für das erste Quartal ähnliches wie bei drei M. Trotzdem werden die Aussichten für das Gesamt ja hier lediglich bestätigt.

00:13:37: Heute Abend wird übrigens auch United Airlines Zahlen melden, hier werden wir die Folgen sehen des Iran-Konflikts, die wie gesagt aus Sicht der Wall Street überwiegend temporär sein dürften.

00:13:48: So zum Schluss nochmal ein Blick auf Analysten-Kommentare, Apple hatten wir schon durchgesprochen.

00:13:56: Schauen wir uns die anderen Highlights an Dell.

00:13:58: Die Citigroup hebt das Kursziel hier deutlich an auf zweihundert und dreißig Dollar.

00:14:02: Die Aktie wird weiterhin zum Kauf empfohlen.

00:14:05: Die HSBC hat die Rallye by Intel so ziemlich verpasst.

00:14:09: Die Akze wird hier nur mit Halten eingestuft.

00:14:12: jetzt heute Jetzt, wo Intel im Vorjahresvergleich zuhundertsechzig Prozent im Plus notiert wird die Aktie auf Kaufen aufgestuft.

00:14:21: Hoffentlich kein Anti-Indikator!

00:14:23: Das Kurstteil steigt an dollarneinzig Dollar, man sagt das Signifikante Potenzial im Bereich der Server-Prozessoren sei bei der Aktie noch nicht eingepreist.

00:14:33: Die Aktien von Meter.

00:14:35: hier schraubt die UBS-Tikursziele hoch auf.

00:14:38: jetzt neunhundert acht Dollar, das sind gerade mal bei unter sechshundertfünfundsechzig Dollar.

00:14:45: Man geht davon aus, dass die Ertragsaussichten und das Bewertungsniveau weiter steigen werden.

00:14:51: So, Marvell Technology hat gestern schon von der Nachricht profitiert, die Information berichtet, daß die Kooperation Google ausgeweitet wird.

00:14:59: Marvell ist heute wieder auf der Gewinnerseite dieses Mal.

00:15:03: Geht es um RBC Capital?

00:15:04: Die Kursziele steigen auf Hundertsiebzig Dollar – wir sind jetzt bei Hundertzweiundfünfzig – und man betont, Amazon Anthropic.

00:15:12: Auch den Lieferanten, den Partnern von Amazon in die Karten spielt.

00:15:16: Marvel Technology ist bei Amazon Web Services Partner.

00:15:22: so guys!

00:15:23: Ihr merkt schon ich bin hier ordentlich am Prüsten.

00:15:25: über eine Monate diese leidige Erkältung.

00:15:28: Die Stimme bleibt weg.

00:15:29: Ich werde das heute mal zum Arzt gehen um mir neue Stimmbänder legen lassen.

00:15:33: wir sehen uns morgen wieder hoffentlich dann auch mit besserer Stimme.

00:15:36: bis dann und ciao.

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