War die gesamte Silber-Rallye nur eine Blase? Auch wenn der US-Dollar aktuell die dominierende Größe ist und damit auch die Edelmetalle unter Druck geraten, fällt die Schwäche von Silber deutlich auf. Wie weit könnte das kleine Edelmetall nun noch fallen und wie stehen die Chancen, wieder in der Nähe des Allzeithochs zurückzukommen? Wieland Arlt, CFTe und ehemaliger Präsident der IFTA geht auf diese Frage in der aktuellen Ausgabe von Fast & Forex ein.

Die Wall Street startet deutlich freundlicher, vor allem der Nasdaq legt kräftig zu. Rückenwind liefert heute vor allem CoreWeave. Entscheidend ist die Aussage, dass die Finanzierung durch Kundenverträge, Cashflow und rund neun Milliarden US-Dollar an erwarteten Vorauszahlungen abgesichert sei. Ein wichtiges Signal für den zuletzt angeschlagenen KI-Komplex. Taiwan Semiconductor spricht von einer weiterhin „unersättlichen“ Nachfrage nach KI-Chips, während Anthropic aufgrund starker Nachfrage seinen IPO möglicherweise sogar zu einer höheren Bewertung durchführen kann.

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Die Wall Street steht nach den überraschend heißen Verbraucherpreisen unter Druck und Nvidia bleibt einer der zentralen Brennpunkte. Die Inflation ist stärker ausgefallen als erhofft und erhöht damit das Risiko, dass die Fed im Dezember nicht nur um 25, sondern möglicherweise sogar um 50 Basispunkte anhebt. Fed-Gouverneur Christopher Waller hatte bereits vor den Daten ausdrücklich gewarnt, dass bei erneut hartnäckiger Inflation ein größerer Zinsschritt auf den Tisch gehört. Für hoch bewertete Wachstumswerte ist das besonders unangenehm. Bei Nvidia kommen eigene Belastungsfaktoren hinzu: Citi senkt das Kursziel von 315 auf 285 US-Dollar, Wells Fargo von 315 auf 300 US-Dollar. Beide Häuser bleiben zwar positiv und erwarten starke Quartalszahlen, doch steigende Speicherpreise drücken auf die Margen, während Exportbeschränkungen nach China und die Untersuchung rund um CEO Jensen Huang zusätzliche Unsicherheit schaffen. Gleichzeitig bleibt die operative KI-Nachfrage stark – Taiwan Semiconductor meldet für Oktober fast 60 Prozent Umsatzwachstum gegenüber dem Vorjahr.

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Die Wall Street startet freundlich in die neue Woche, mit Nvidia unter Druck. Der Verwaltungsrat hat eine unabhängige Untersuchung eingeleitet, nachdem Berichte über einen möglichen chinesischen Spionageversuch im Umfeld von CEO Jensen Huang bekannt wurden. Das größere Risiko für die Aktie liegt allerdings weniger in der persönlichen Affäre als in möglichen deutlich strengeren US-Exportbeschränkungen für Hochleistungschips nach China. Gleichzeitig bleibt das operative Bild außergewöhnlich stark. In der laufenden Berichtssaison hat praktisch kein großer KI-Anbieter eine Abschwächung der Nachfrage gemeldet. Entlastung kommt zudem vom Ölpreis. Brent fällt, nachdem Donald Trump eine Wiederaufnahme größerer Kampfhandlungen gegen Iran als „höchst unwahrscheinlich“ bezeichnet hat, solange die Verhandlungen Fortschritte machen.

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Die vergangene Woche war ein Schlag ins Kontor für die Märkte. Angeführt von der Nasdaq sehen wir durch die Bank weg starke Abverkäufe. Dass das Thema AI dieses Mal wieder im Fokus steht, verstört eher, als das es ermutigt. Denn die Frage steht im Raum, ob die USA auch in Zukunft der KI-Industrie positiv gegenübersteht, oder ob ein Richtungswechsel die Wende bringt. Die in diesem Zusammenhang wichtige charttechnische Betrachtung nimmt Wieland Arlt, CFTe und ehemaliger Präsident der IFTA hierzu in der aktuellen Ausgabe der Marktwoche vor.

Die Wall Street versucht sich nach zwei brutalen Tech-Tagen zu stabilisieren, mit dem Nasdaq im Plus, während der Dow unter Druck steht. Der Nasdaq 100 brach gestern sechs Prozent ein und liegt inzwischen fast zwölf Prozent unter seinem Rekordhoch, der stärkste Tagesverlust seit dem Corona-Crash 2020. Der heutige Rebound ist zunächst vor allem technisch: Der KI-Komplex gilt nach der massiven Bereinigung als stark überverkauft. Positiv ist, dass Anthropic Ende Oktober bereits mehr als 80 Milliarden US-Dollar annualisierten Umsatz erreicht haben soll, auch wenn Investoren beim geplanten Börsengang inzwischen eher über eine Bewertung von rund einer Billion statt 1,5 Billionen US-Dollar diskutieren. Airbnb liefert unterdessen starke Zahlen mit 21 Prozent mehr Buchungsvolumen, 16 Prozent mehr Übernachtungen und einem besseren Ausblick. Der US-Arbeitsmarkt war im Oktober fester als erwartet, mit 165.000 geschaffenen Stellen. Die Wall Street rechnete mit 65.000 neuen Jobs. Außerdem wurden die Daten vom September nach oben revidiert. Aufgrund der zunehmenden Wachstumssorgen sind die Daten für die Wall Street positiv.

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Der Dow folgt dem Nasdaq in die Tiefe. Nach dem deutlichen Wahlsieg der Demokraten zeichnet sich zunehmend eine Rotation weg von den klassischen KI-Pick-and-Shovel-Aktien und hinein in bislang vernachlässigte Bereiche des Marktes ab. Besonders Halbleiter bleiben unter Druck. Qualcomm liefert zwar ordentliche Zahlen, enttäuscht aber bei der Gewinnprognose, während Arm beim Ausblick kaum über den Erwartungen liegt. Gleichzeitig wurde Microns geplantes 4,5-Milliarden-US-Dollar-Werk in Taiwan wegen eines Arbeitskonflikts auf Eis gelegt. Der fundamentale KI-Boom bleibt dennoch intakt: Hon Hai meldet für Oktober 46 Prozent Umsatzwachstum, und Meta betont, dass der Ausbau von Rechenzentren nach den Midterms zwar schwieriger, aber keineswegs gestoppt werde. Auffällig stark ist dagegen AppLovin mit besserem Umsatz, höherem EBITDA und einem deutlich stärkeren Ausblick; BTIG hebt das Kursziel auf 450 US-Dollar an.

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Die Midterms in den USA sind vorbei und hinterlassen die Republikaner deutlich geschwächt. Inwieweit das nun mit dem deutlich sinkenden Ölpreis zusammenhängt, ist allerdings offen. Das nun aber das Thema der Inflation und damit dem US-Leitzins wieder in den Fokus rückt, liegt wiederum auf der Hand. Wo wir aktuell stehen und welche Szenarien nun in Frage kommen können, das stellt Wieland Arlt, CFTe und ehemaliger Präsident der IFTA in der aktuellen Ausgabe von Fast & Forex vor.

Die Wall Street dreht nach den Midterms deutlich ins Plus. Über Nacht war die Reaktion zunächst deutlich negativer, nachdem die Demokraten sowohl das Repräsentantenhaus als auch den Senat gewonnen haben. Inzwischen überwiegt jedoch die Erleichterung, dass ein großer Unsicherheitsfaktor vom Tisch ist. Nach aktuellem Stand könnten die Demokraten auf rund 55 Senatssitze und 258 Sitze im Repräsentantenhaus kommen – deutlich mehr als zuvor erwartet. Besonders bemerkenswert ist der Erfolg in mehreren wichtigen Rechenzentrumsstaaten wie Texas, Georgia und Ohio. Kurzfristig belastet das einige Data-Center-Aktien, da neue demokratische Gouverneure den Ausbau stärker regulieren könnten. Gleichzeitig fallen die Renditen und auch der Ölpreis gibt nach. Brent liegt bei rund 102 US-Dollar. Rückenwind kommt zudem aus dem KI-Sektor: Advanced Micro Devices übertrifft die Erwartungen mit 13,4 Milliarden US-Dollar Umsatz, während das Rechenzentrumsgeschäft um 97 Prozent wächst. Auch Arista Networks, Astera Labs und Super Micro Computer liefern starke Zahlen und Ausblicke.

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Die Wall Street geht mit gemischter Stimmung in den Tag der US-Zwischenwahlen. Nasdaq-Futures liegen freundlich, der Dow dagegen unter Druck. Gleichzeitig zieht Brent nach dem US-Angriff auf Irans Insel Qeshm wieder an, auch wenn Washington von einer begrenzten defensiven Maßnahme spricht und derzeit keine unmittelbare Eskalation plant. Im Mittelpunkt stehen heute aber die Midterms: Die Prognosemärkte rechnen inzwischen mit rund 95 Prozent Wahrscheinlichkeit für eine demokratische Mehrheit im Repräsentantenhaus und 78 Prozent im Senat. Eine „Blue Wave“ ist damit weitgehend eingepreist. Für eine positive Marktüberraschung müssten die Republikaner deutlich besser abschneiden als erwartet. Im Technologiesektor bleibt die Stimmung angespannt: Apple liefert zwar bessere Quartalszahlen, enttäuscht aber mit der Margenprognose wegen steigender Speicherpreise und höherer Kosten für Siri AI. Palantir wächst weiter spektakulär um 96 Prozent, doch die Bookings verlieren an Dynamik. Die Aktien von Shopify brechen wegen der teils enttäuschenden Zahlen vorbörslich stärker ein. Zusätzlich stuft Bank of America Marvell nach der Lumentum-Übernahme auf Neutral ab und senkt das Kursziel drastisch von 400 auf 225 US-Dollar. Heute Abend folgt mit AMD der nächste große KI-Test.

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