00:00:00: Herzlich willkommen zu New York to Zurich, täglich der Börsen Podcast von SwissQuote.

00:00:04: Wir sehen eine sehr zügerliche Erholung an der Wall Street.

00:00:10: Bei über dreihundert Punkte im Plus hat aber einen wesentlichen Teil der Gewinne abgegeben.

00:00:14: Aber so richtig entschieden hatte sich für den Tag wohl noch nicht, wir haben diese Woche sehr viele Highlights – die Zahlen von Google, IBM, ServiceNow und Intel, SAP.

00:00:23: Die werden maßgeblich über die Tendenz der Wall Street entscheidend, obwohl Citadel Security ist nochmal betont dass die Bewertungen in dem Halbleitersektor jetzt deutlich zurückgelaufen sind.

00:00:33: auch der Leverage bei gehebelten ETFs wurde erheblich reduziert.

00:00:36: das müsste dem Sektor eigentlich in Spielen abgesehen davon.

00:00:41: Ja, wir haben natürlich immer noch die Spannungen im Nahen Osten und die Houtidronen nun – die Tankschifffahrt im Roten Meer von Saudi-Arabien zu behindern.

00:00:50: Gleichzeitig zeigen sich die USA unter Iran trotz der militärischen Auseinandersetzungen immer noch gesprächsbereit was den diplomatischen Weg betrifft.

00:00:58: Öl an der Wall Street ist kaum verändert!

00:01:16: Und damit das Wichtigste.

00:01:17: zuerst, dass hier ist keine Anlageberatung.

00:01:20: So guys werfen wir einen Blick auf die Wall Street.

00:01:23: Wir haben in der ersten Handelstunde einen Erholungsversuch vor allem bei den Halbleiter und Memory Werten aber der Nasdaq notiert in der ersten Handel Stunde schon wieder unter den Tageshochst.

00:01:37: Also man merkt Investoren sind sehr zögerlich trauen dem Braten nicht so recht.

00:01:43: Wir hatten ja in den letzten siebzehn, achtzehn Handelstagen einen der größten Rückläufe im Momentumbereich seit langer Zeit.

00:01:52: Wir haben in siebzen, achtzin Handelstage in diesem Sektor etwa dreiunddreißig Prozent verloren wenn man sich den Goldman Sachs High Beta Momentum Index mal anschaut.

00:02:02: Citadel Securities meldet sich heute zu Wort ein Schwergewicht bei uns hier an der Wall Street und beleuchtet den Sektur Halbleiter auch nochmals.

00:02:11: Hier sehen wir Einmal, wie groß die Unterperformance des Halbleitersektors ist im Vergleich zu den Monatsrenditen der S&P-Fünfhundert seit neustartfünfundundneunzig.

00:02:24: Wir haben aktuell ein Minus von siebzehn Komma fünf Prozent.

00:02:29: Das ist also einer der größten und schnellsten Rückläufe in diesem Sektor Seit etwa two-tausend zwei, zweitausend eins um den Dreh.

00:02:43: Wir sehen gleichzeitig und das finde ich besonders spannend wir haben ja dieses Phänomen dass wir jetzt hier also Korrigierendeils auch sehr scharf korrigieren wenn man sich Sandisk mal anschaut oder auch eine Micron.

00:02:56: aber weil das fundamentale Umfeld die Daten immer noch sehr stark sind das Ertragswachstum ist hoch sehen dass die Bewertungen dieser Aktien auch sehr stark zurücklaufen.

00:03:07: Hier sehen wir mal den S&P Information Technology Sektor, den IT-Sektor im S& P-Fünfhundert.

00:03:14: Wenn man jetzt die Gewinnschätzung nimmt der nächsten zwölf Monate liegt das sogenannte Forward KGV, das kurz Gewinnverhältnis unter dem zehn Jahresdurchschnitt.

00:03:25: Einundzwanzig Komma zwei aktuell zum höchstpunkt der jüngsten Relie im April Mai Lagt das Forward PE Ratio bei sechsundzwanzig, dass ist also schon merklich zurückgelaufen.

00:03:40: So und ein Faktor der in den letzten Tagen sehr viel Aufmerksamkeit begonnen hat, leverage.

00:03:47: Warren Buffett hatte am Freitag ein Interview bei CNBC.

00:03:50: noch da betonte er Dass die Volatilität und die Unberechenbarkeit zugenommen hat, weil wir zum einen ein Boom an den Wettmärkten sehen sieht man übrigens auch bei der WM unglaublich viel Werbung unter anderem von Kalschi sein Wettmarkt.

00:04:05: Und wir sehen parallel dazu dass der Optionsmarkt vollkommen neu bepreist wird, weil Privatanleger hier mittlerweile sehr stark agieren.

00:04:14: und wir haben global einen Boom bei gehäbelten ETFs auf dem Techsektor In Südkorea Margin Calls ohne Ende in der vergangenen Woche.

00:04:27: Der Bevölkerung war betroffen und in Südkorea, wenn man sich mal anschaut die Anzahl der Erwachsenen haben wir etwa doppelt so viele Depots wie Erwachsene.

00:04:36: In Süd-Korea weil alle im Prinzip mitgezockt haben bei dem Boom von SK Heinigs und Samsung.

00:04:43: Süd Korea hatte bereits letzte Woche betont man wolle versuchen gehäbelte ETF auf Einzelwerte zu unterbinden.

00:04:51: jetzt wird berichtet das China übers Wochenende interveniert hat, beziehungsweise am ersten Handelstag der Woche.

00:04:58: Man habe im großen Umfang Aktien erworben um die Aktienmärkte dort zu stabilisieren.

00:05:05: übrigens nicht am Wochenende sondern letzte Woche hat das schon angefangen um das nochmal zu korrigieren.

00:05:10: und jetzt zurück zur Citadel Securities.

00:05:12: wir haben natürlich auch bei uns an der Wall Street einen unfassbaren Boom angehebelten ETFs öfter schon drüber berichtet, Dienstagletzter Woche.

00:05:20: Rekordzuflüsse noch in das SOX Philadelphia Semiconductor ETFs und US dollar allein in der dreifach gehebelte ETF so.

00:05:31: Und dieser Chart von Citadel überrascht mich wirklich!

00:05:35: Wir sehen einen deutlichen Rücklauf bei den Vermögen hingehebelten ETFs seit Ende Juni.

00:05:43: ein Rücklauf von mehr als zwanzig Prozent getrieben durch einen fast vierzig Prozent Rücklauf an Vermögen in gehebelten ETFs auf Halbleiter-Aktien.

00:05:58: Da sehen wir, dass wir hier also auch jetzt eine deutliche Abkühlung sehen.

00:06:04: Einerseits könnte man sagen das ist eigentlich positiv, dass jetzt hier gewisse eine gewisse Normalität wieder zurückkehrt und wir sehen eben wie heiß dieser Sektor unterm Strich gewesen.

00:06:17: Wenn man sich die Fundamentaldaten anschaut, ist diese bei den Dip-Manetalitäten möglicherweise noch nicht voll beendet.

00:06:23: Auch heute steht der Sektor wieder mit in den Schlagzeilen und dieser Woche wird hier extrem wichtig sein!

00:06:29: Wir haben am Mittwochabend die Zahlen von Google, von IBM, wir haben die Zahlen vom ServiceNow, von Tesla, von Texas Instruments, Donnerstagabend dann Intel.

00:06:42: Bei IBM wird man sich vor allen Dingen auf eine Frage fokussieren.

00:06:46: Diese Ertragswarnung, die wir hatten ist das ein spezifisches Problem bei IBM oder ist es ein borgenweites Problem?

00:06:55: Wir haben heute Morgen auch Analysten-Kommentare zu IBM und zwar von dem Brokerhaus Steiffel.

00:07:00: da singt das Kurs, die jetzt auf zweihundertfünfundreißig Dollar von zweihundertneunzig Dollar.

00:07:06: Man bleibt bei einer Kaufempfehlung, was bedeutet man hat diesen Einbruch die Ertragswarnung nicht kommen sehen?

00:07:12: Die Kommentare des Analysten sind aber ganz spannend.

00:07:15: Man betont also, man will wissen mehr Details haben warum die Ertrachtswarnungen von IBM ausgesprochen wurde.

00:07:22: Es hieß ja wir haben Verlagerung der Firmenkunden von der CapEx Investitionen von Software & Services Richtung Hardware.

00:07:34: Jetzt ist das dritte Quartal, dass jetzt beginnt bei IBM saisonal betrachtet aber immer sehr schwach und das vierte Quartale ist saisonaal eigentlich immer sehr fest.

00:07:42: Also Wie sieht das Management die Entwicklung in den nächsten sechs Monaten?

00:07:47: Da erhofft man sich also weitere Details.

00:07:50: Bei Google wird man vor allen Dingen auf Gemini drei Punkt fünf achten, da hieß es letzte Woche eine Verspätung um einige Monate.

00:07:57: Well was soll das genau bedeuten?

00:07:58: Warum die Verspähtungen?

00:08:00: darauf wird man sich fokussieren.

00:08:02: und der zweite Faktor wie hoch sind die Investitionen von Google in diesem und im nächsten Jahr?

00:08:08: Bleiben sie gleich!

00:08:09: Oder werden sie eventuell angehoben?

00:08:11: Wenn Sie bleich bleiben, könnte das auch als Signal gewertet werden, dass ein Zenit bei den Capax-Investitionen erreicht ist.

00:08:17: Das hätte dann wiederum auf die AI Halbleiter.

00:08:20: Memori werte die Chipmaschinenbauer dementsprechend Auswirkungen!

00:08:25: Tesla ist fast irrelevant muss man sagen im aktuellen Kontext, da wird man sich vor allen Dingen auf Optimus fokussieren.

00:08:31: Auf der selbstfahrende Fahrzeuge.

00:08:33: das Thema Robotaxen wird eine große Rolle spielen aber Tesla wird diese Woche nicht so entscheidend sein.

00:08:39: neben IBM wird man vor allem auf ServiceNow und auf SAP achten.

00:08:44: Service Now wurde von der Bank of America vor einigen Wochen noch als Kauf gesehen und Salesforce als Verkaufsempfehlung.

00:08:51: ja heute Morgen haben wir Analystenkommentare die genau das auf den Kopf stellen.

00:08:56: CLSA äußert sich zu sechs Software-Aktien, Adobe und Microsoft seien am besten positioniert.

00:09:03: Salesforce wird nun mit Halten eingestuft in einem Kurstteil von Hundertfünfundsechzig Dollar – die eigentliche Überraschung sind die sehr negativen Kommentare zur Service Now!

00:09:12: Das Kursteil der Aktie zwei.

00:09:16: Wir sind bei knapp einhundert heute.

00:09:18: Die Aktie wird mit Verkaufen eingestuft, insgesamt betont man dass der Softwaresektor die engste vor Wettbewerb durch AI übertrieben ist.

00:09:27: aber zuerst müsse der Sektor insgesamt schlanker werden.

00:09:32: also es bleibt hier sehr spannend und gerade weil die Sorge nach der IBM-Warnung groß ist könnte Service now in die earnings hineingehen dementsprechend volatil bleiben.

00:09:42: oracle steht heute auch erneut unter abgabedruck.

00:09:45: cls a. stufte oracle hier ebenfalls ein und zwar nur mit halten einem kurs dir von hundertfünfundvierzig was schön wäre neh.

00:09:53: Hundertfünfundvierzig.

00:09:56: wir notieren da drunter, und wir haben negative Kommentare.

00:09:59: heute morgen bei The Information bzw.

00:10:02: übers Wochenende gab es hier eine Geschichte, dass Oracle bei den Ausgaben über das Ziel hinaus schießt und gleichzeitig sehen wir Verspäterung beim Bau von Datacenter & Oracle also ist auf der Verlierer-Seite.

00:10:15: Ansonsten haben wir immer noch Moonshot in den Schlagzeilen Moonshot AI.

00:10:19: Das chinesische Unternehmen hatte vergangene Woche Kimi vorgestellt, das neueste LLM Modell des Open Source aufgestellt.

00:10:29: Und möglicher Deep-Sieg Moment hieß es zuerst, dann hat man doch mal genau hingeschaut und festgestellt dass Moon Short AI sehr viel Computing Power braucht.

00:10:39: Also Konkurrenzsorge hat hier ein bisschen nachgelassen, Bloomberg berichtet das Moonshort in den nächsten sechs Monaten also an möglicherweise einen Börsengang planen könnte mit einer Bewertung von dreißig Milliarden einer Fundingrunde, die jetzt also wieder anlaufen soll.

00:10:57: Alibaba!

00:10:59: So die South China Morning Post hat Quinn.

00:11:01: Drei Punkt acht vorgestellt, dass so Leistung stark sein soll wie Anthropics Fable V. auch das kann hier für Gegenwind sorgen und dementsprechend schaut auch Washington zu.

00:11:13: Wir haben Meldungen bei Axios erneut wir haben ja letzte Woche schon drüber gesprochen Das weiße Haus überlegt entweder chinesische Open Source Modelle Für amerikanische Firmen ganz zu verbieten oder sie sehr stark einzufangen und zu begrenzen.

00:11:28: Das ist ja genau das Dilemma, wie sagte Carp der Gründer von Palantir.

00:11:34: Amerikanische CEOs sind sauer weil die Token-Economy einfach zu teuer ist hier in den Vereinigten Staaten.

00:11:40: Das schränkt die Wettbewerbsfähigkeit ein.

00:11:43: deshalb setzen viele amerikanische Unternehmen auch zunehmend auf chinesische Open Source Modelle wenn man das jetzt noch begrenzt und einfängt.

00:11:50: Das stellt eben das ganze Modell infrage mit der Token Economy also von daher Ja, interessant was ich hier politisch letztendlich gesehen tu.

00:11:59: Taiwan Semiconductor sieht über Jahre hinweg einen AI-Chipzyklus bleibt also sehr optimistisch was die Wachstumsprognosen betrifft und SK Heinigs betont Das aktuelle Preisumfeld bei Memory könnte so auf Dauer nicht halten.

00:12:14: Genau deshalb würde man in Kapazitäten investieren, um Angebot und Nachfrage wieder im Balance zu kriegen.

00:12:19: All right!

00:12:21: Das ist aber keine unbedingt bullische Aussage für den Sektor.

00:12:24: So ansonsten zu den Ergebnissen.

00:12:27: wir haben Domino's Pizza mit Quartalszahlen der Ertrag pro Aktie unter den Schätzungen.

00:12:32: die Umsätze der schon länger geöffneten Pizzerien lagen auch letztendlich in den USA Im Rahmen der Erwartung auf internationaler Ebene leicht verfehlt, aber das Management äußert sich sehr optimistisch zu den Aussichten.

00:12:44: Das hilft der Aktie.

00:12:46: Kurz noch bevor ich auf das Marko-Bild eingehe nochmal einen Blick auf die anderen Analystenkommentare.

00:12:51: Die UBS empfiehlt Disney zum Kauf – das Kursziel sinkt allerdings von hundertunddreißig auf hundertdreiund dreißig Dollar!

00:13:00: Das Quartalsergebnis der Trag pro Aktie im dritten Quartal dürfte stärker ausfallen, weil der Gegenwind das ersten halb Jahres jetzt nachlässt.

00:13:12: Man erwartet im Bereich Experiences dazu gehören unter anderem die Erlebnisparks.

00:13:17: Wachstum im hohen einstelligen Prozentbereich und im Streaming-Bereich rechnet man einen zweistellige Wachsstumsraten.

00:13:27: letztendlich gesehen dürfte die Profitabilität im Sportsegment dafür nachgelassen haben Und im Kinobereich sieht man anhaltende Schwäche.

00:13:36: Trotzdem bleibt man bei einer Kaufempfehlung, obwohl das Kursziel gesenkt wird.

00:13:41: So was haben wir ansonsten noch?

00:13:44: Wir haben Intuit Bassos Gehirner wird das Kostil gesenkt auf hundert siebenundzwanzig Dollar.

00:13:50: Man geht davon aus, dass die Ertragsschätzungen im zweiten Quartal der Wall Street verfehlt werden ist natürlich auch ein klassischer Verlierer im Thema AI.

00:13:58: so damit nochmal ganz kurz einen Blick zum Makro Bild.

00:14:03: Iran zeigt sich heute morgen immer noch gesprächsbereit auf diplomatischer Ebene.

00:14:08: Gleichzeitig warnen die Houthi aber, dass man jetzt fort an einem Roten Meer die Tankschiffahrt Saudi-Arabiens unterbinden wolle, behindern wolle.

00:14:17: also hier bleibt es sehr fragil.

00:14:19: auch Senator Rubio betont die USA seien immer noch verhandlungsbereit trotz der Ereignisse am Wochenende.

00:14:26: wir hatten ja einige zwei potenziell drei Mitglieder des US-Militärs, die nach Angriffen des Iran ums Leben gekommen sind.

00:14:36: Das ist das erste Mal seit Ausbruch des Krieges im März.

00:14:40: Man glaubt da war immer noch an der Wall Street dass die USA nicht wirklich bereit sind zu eskalieren über Waffen Luftangriffe hinausgehend also in anderen Worten Bodentruppen zu etablieren und dementsprechend ist der Ölpreis WTI an der wall street kaum verändert.

00:14:55: Aber das Risiko bleibt natürlich im Markt.

00:14:57: Ich wünsche euch einen guten Handelstag, wir sehen uns morgen wieder.

00:14:59: bis dann

00:15:04: und ciao!