00:00:00: Herzlich willkommen zu New York to Zurich, täglich der Basenpodcast von Swiss Coach.

00:00:04: Vorbürslich sehr freundlich!

00:00:06: Und im Tagesverlauf der Nährsteck schon wieder deutlich unter den Tages hoch.

00:00:10: Der Dow Jones, der kann sich halten.

00:00:12: Im Fokus stehen vor allen Dingen die Ölpreise am minus von über sechs Prozent.

00:00:16: Wir hatten seit Freitag keine militärischen Auseinandersetzungen zwischen den USA und dem Iran.

00:00:21: vielleicht also bessert sich die Chance auf einen Waffenstillstand.

00:00:25: auffällig sind die Renditen der lang laufenden Staatsanleihen, die trotzdem sehr klebrig sind.

00:00:30: Der Markt ist nervös mit Blick auf die US-Notenbanktagung am Mittwoch.

00:00:35: anscheinend darüber nachdenken, eine Garantie abzugeben für den Bau eines gigantischen Datacenters von OpenAI in Ohio und man überlegt Finanzierung zur Verfügung zu stellen.

00:00:46: Für dreieinhalbfünfzig Milliarden Dollar.

00:00:48: mit dem Geld soll dann Nvidia-Technologie erworben werden – also eine Kreuzfinanzierung die an der Wall Street umstritten ist?

00:00:54: Nichtdestotrotz zeigt es wie stark das Wachstum im AI-Infrastruktursektor erst mal bleiben dürfte!

00:01:15: Und damit das Wichtigste.

00:01:16: zuerst, dass hier ist keine Anlageberatung.

00:01:19: Ja wir sehen rückläufige Ölpreise, WTI im Frühjahr gehandelt minus sechs Prozent.

00:01:26: die Lage im Nahen Osten hat sich über das Wochenende leicht stabilisiert.

00:01:31: dazu gleich mehr Auffällig ist das trotz der sinkenden Ölpreise, die Renditen der langen laufenden US-Staatsanleihen erstaunlich klebrig sind.

00:01:41: Wir sind im zehnjährigen Bereich immer noch bei vier Komma sechs fünf Prozent.

00:01:45: Die Sorge wächst dass wir selbst bei einem Rücklauf der Energiepreise mehr Inflationsdruck sehen könnten.

00:01:52: wenn wir uns die letzte Woche mal anschauen Dann sehen wir Signale, dass der amerikanische Arbeitsmarkt schon wieder an Dynamik gewinnt.

00:02:00: Die Erstanträge für Arbeitslosenhilfe lagen unter den Erwartungen der Wall Street und wir haben Bericht in der New York Times das sich Arbeitgeber über mögliche Engpässe bei Personal sorgen, unter anderem aufgrund der scharfen Einwanderungspolitik.

00:02:16: Der Trump-Administration.

00:02:17: auch das Wall Street Journal berichtet, dass amerikanische Unternehmen nachdem sie einige Monate die Füße stillgehalten haben nun anscheinend wieder vermehrt personal suchen.

00:02:27: also wir sehen einen amerikanischen Arbeitsmarkt der Andynamik zu gewinnen scheint.

00:02:31: Wir hatten letzte Woche den Einkaufsmanagerindex der Industrie.

00:02:35: Die Preiskomponente fiel relativ heiß aus und Meldungen, das Nvidia anscheinend plant.

00:02:42: Massiv zu investieren, Garantien abzugeben viel mehr in den Bau eines Datacenters von OpenAI.

00:02:50: Und abgesehen davon würde man auch Garantie abgeben um im zweiten Schritt dann Nvidia Chips zu kaufen!

00:02:57: Letzte Woche Freitag meldete Qualkom eine Anhebung der Preise im zweistelligen Prozentbereich.

00:03:03: Angebotsengpässe, Behaltbleitern und Memory könnten also auch Inflationen mit einfachen schwieriger Situation für den neuen Chef der amerikanischen Notenbank für Kevin Warsh.

00:03:12: an diesem Mittwoch tagt die US-Notenbank – die Wasi geht davon aus, dass die Zinsen unverändert bleiben, auch wenn in den letzten Wochen die Wahrscheinlichkeit einer Anhebung auf immerhin über dreißig Prozent gestiegen ist!

00:03:26: Mitentscheidend an diesem Mittwoch wird dann auch sein, was sagt denn jetzt Kevin Walsh überhaupt noch zur weiteren Entwicklung der Zinspolitik?

00:03:34: Notenbank-Chef Jerome Powell war immer sehr transparent.

00:03:37: Der Markt konnte sich also darauf einstellen, was passieren würde und das könnte sich unter Kevin Worsh ändern.

00:03:44: Also wir sind mehr quasi im Blindflug unterwegs.

00:03:48: Die Pressekonferenz der Notenbanktage am Mittwocht wird dementsprechend wichtig sein Und gleichzeitig tagt am Donnerstag die ja panische Notenbank und da haben wir das Problem mit dem schwachen Yen.

00:03:59: Wie will man dagegenhalten?

00:04:01: Und wenn man das tut, welche Konsequenzen hat das für die globalen Kapitalmärkte?

00:04:06: also diese Woche wird es in sich haben nicht nur auf der Makrovebene mit den Notenbank-Tagungen sondern letztendlich gesehen auch mit den Ergebnissen, die diese Woche anstehen.

00:04:15: Wir haben den sogenannten Super Bowl der Ertragsaison erreicht.

00:04:20: Wir haben diese Woche die Ergebnisse von Boeing am Morgen Wir haben Fort im Wochenverlauf, Visa, Biogen, Procter und Gamble.

00:04:38: Yam Brands, Coinbase.

00:04:40: Wir haben Chevron, Linda und Exxon.

00:04:43: so jetzt mal der gezielte Blick auf die Tech Werte Und die werden wieder mal diese Woche die Schlagzeilen dominieren.

00:04:49: da geht's dann heute Abend schon los mit den Zahlen von SK Heinecks das südkoreanische Unternehmen dass seit kurzem auch an der Wall Street notiert ist.

00:04:57: wir haben Dann am Mittwochabend die zahlen von ARM von Meta, Microsoft, Robinhood und Qualcomm von Samsung Electronics.

00:05:08: Viele dieser Unternehmen werden sich zu den Aussichten äußern – das bedeutet mehr Volatilität an den Märkten!

00:05:15: Wir haben am Donnerstagabend dann Apple Amazon Coinbase hatte ich schon erwähnt.

00:05:20: Übrigens befürchtet der Niles von Niles Investment Management, einer der Tech-Curry-Fäden seit Ende der neunziger Jahren an der Wall Street, er befürchte dass die Umsatz und Margen Erwartungen für Apple zu hoch sein könnten.

00:05:36: auch die Bewertung sei mit einem Kursgewinnverhältnis von siebenunddreißig nicht mehr wirklich günstig.

00:05:41: so.

00:05:41: jetzt kommen wir mal zur Meldung die letztendlich gesehen an der wall street.

00:05:45: entscheidendes Iran ist natürlich wichtig.

00:05:47: Seit Freitag sehen wir Waffenstillstand.

00:05:51: Iran betont, solange der Pentagon die Füße stillhält werde man nicht reagieren also auch nicht zurückschießen.

00:05:58: Wir haben Meldungen dass der Iran mit dem Oman an Möglichkeiten arbeitet die Schiffarten der Straße von Hormuz zu sichern und gleichzeitig berichtet in New York Times Die USA haben zunehmend Probleme was die Verfügbarkeit von Munitionen betrifft.

00:06:12: Also Ist das jetzt im Prinzip dann doch wieder der Ausweg zu einer Einigung, ne?

00:06:17: Das ist die Hoffnung.

00:06:18: Aber für den Aktienmarkt so makaber das Klingenmarkt.

00:06:22: Makrotechnisch ist Iran wichtig und der Ölpreis keine Frage aber für den S&P-Fünfhundert ist der AI Trade Und die AI Story mit entscheidend.

00:06:33: heute Morgen berichtet also das Wall Street Journal dass Nvidia in Erwägung zieht Finanzgarantien im Volumen von zweihundertfünfzig Milliarden Dollar für den Bau eines gigantischen OpenAI-Data Centers in Ohio abzugeben.

00:06:52: Gleichzeitig könnte man Finanzierungen stellen, für den Kauf von dreihundertfünftig Milliarden Dollar an Chips von NVIDIA!

00:07:04: Insgesamt würde damit Nvidia sechshundert Milliarden Dollar in Verpflichtungen eingehen.

00:07:10: Ob das dann so kommt, steht in den Sternen – ist es zunächst mal eine Spekulation vom Wall Street Journal!

00:07:17: Aber diese Kreuzfinanzierung rücken damit in den Vordergrund oft kritisiert an der Wall Street.

00:07:23: Ich gebe dir ne Garantie Finanzier das auch noch für dich.

00:07:27: Du gibst mir dafür Umsatz und Ergebnisse, die ich buchen kann ausweisen

00:07:31: kann.".

00:07:31: Und schon ist die AI-Story nochmal verlängert und intakt.

00:07:36: Also eine Timingfrage – Ist dieses Kartenhaus ab wann wird es instabil?

00:07:42: Wenn überhaupt vielleicht weiß der Jensen Huang mehr als wir alle als Profi in diesem Sektor.

00:07:50: Wir sehen, dass nicht nur Nvidia investiert, Samsung... Ein fünf Jahres Chip-Abkommen mit Broadcom über zweihundert Milliarden.

00:08:00: Südkorea, so berichtet Reuters hat neunhundertfünfzig Milliarden Dollar an AI-Initiativen gemeldet.

00:08:08: also die Investitionen in diesem Sektor bleiben gigantisch und fachen eben auch die Sorge an dass Inflation dadurch angetrieben wird.

00:08:16: Und nochmal langfristig gesehen bedeutet AI weniger Inflations eher Deflation.

00:08:22: Aber unmittelbar durch die Skalierung kann es erst mal Inflation bedeuten, wie Jerome Powell der ehemale Geschäft den Notenbank ja immer wieder betont hat.

00:08:32: Ja für die AI-Infrastrukturwerte ist das zunächst einmal natürlich bullish….

00:08:36: Wir sehen ansonsten ein ziemlich starkes Tauziehen zwischen, sollte man jetzt chinesische Open AI und Open Source Modelle verbieten oder sollte Washington die Restriktionen umsetzen.

00:08:48: Oder nicht?

00:08:49: Nvidia betont in einem offenen Schreiben an Washington dass man dies nicht tun sollte.

00:08:55: keine weiteren Restriktionen gegen Open Source AI Modelle.

00:09:00: Gleichzeitig aber lesen wir das Open Aeon Anthropic in Washington sehr viel Lobbyismus betreiben, um diese Modelle zu verbieten oder zumindest einzuschränken.

00:09:09: Es ist natürlich ein zweischneidiges Schwert, denn die CTOs – die Chief Technical Officers quasi für auch die Technik in Konzernen, die Technologieinkonzerren verantwortlich sind und die Tech-Budgets mit verwalten wollen natürlich günstigere Token!

00:09:27: Und die Open Source Modelle, auch aus China bieten hier die besten Optionen um insgesamt global wettbewerbsfähig zu bleiben.

00:09:35: Brauchen eigentlich viele amerikanischen Konzerne den Zugang zur günstiger Technologie.

00:09:40: aber wir sehen das eben China und USA zwei grundsätzlich andere Strategien hier verfahren.

00:09:46: so ganz kurz noch zum Memory Bereich.

00:09:48: da Bleibt das Thema Angebotsengpässe.

00:09:50: Apple, wie seit einigen Tagen bekannt ist, arbeitet daran sich in Washington für chinesische Memory-Technologie stark zu machen.

00:10:01: Man will in Apple Technologie chinesischem Memory verbauen wegen der Angebotsängpässer.

00:10:09: und die USA, man fordert von den USA dass das genehmigt wird für Appletechnologie, die außerhalb der Vereinigten Staaten verkauft wird.

00:10:18: Obwashing das genehmigt?

00:10:21: Tja, sehen wir es werden wir sehen.

00:10:23: Also dafür CXMT.

00:10:25: und da sehen wir auch wieder das Thema Angebotsengpässe.

00:10:27: der chinesische Speicher gigante CXmts also in Shanghai in die Börse gegangen.

00:10:33: Fazit des ersten Handelstages, fourhundert sechsundsechzig Prozent Kursanstieg.

00:10:39: Damit war CXMT zeitweise mehr wert als Tencent, über fivehundertfünfzig Milliarden Dollar Marktwert.

00:10:46: Das wertvollste börsennotierte Unternehmen Chinas also CXGMT auch ausgesprochen stark so SpaceX weiter unter Abgabedruck.

00:10:56: jetzt werden in kurze die Zahlen gemeldet.

00:10:58: der Raketen Tester mit dem Starship.

00:11:02: Der dreizehnte Test am Freitag war erfolgreich, aber die Aktie trotzdem unter Druck.

00:11:06: Bei nur noch Hundertzehn Dollar!

00:11:07: Wie waren das Spitzen?

00:11:08: bei über hundertundachtzig Dollar?

00:11:10: Die Aktien im freien Fall seit dem Börsengang, seitdem hoch nach den Börsegangen, unter dem Zuteilungskurs natürlich.

00:11:16: und die Sorge ist immer noch im Markt dass jetzt in Kürze im August werden bei vielen Insidern die Verkaufssperren wegfallen.

00:11:23: Werden sie dann verkaufen was bedeutet das für die Aktier?

00:11:26: also hier immer noch sehr viel Unsicherheit.

00:11:28: ansonsten Haben wir Medienberichte in der Financial Times, das Waymo überlegte Uber als Partner im Prinzip abzuhaken.

00:11:38: Sich also von dieser Partnerschaft zu verabschieden, weil man immer mehr Märkten quasi als direkter Konkurrent auftritt.

00:11:44: Das könnte für Uber letztendlich Gegenwind verursachen.

00:11:48: Ansonsten haben wir eine positive Story, wagen Marx kaum Glauben vom Nike im Wall Street Journal.

00:11:53: hier heißt es Die Performance in diversen Kategorien wird jetzt besser, besser als erwartet.

00:11:59: Das müsste den Aktienkurs eigentlich stützen.

00:12:02: Ja Paramount und Warner

00:12:03: Bros.,

00:12:04: wir haben die letzten Wochen oft darüber gesprochen.

00:12:06: dieser Deal steht unter einem zunehmend schlechten Stern.

00:12:09: nun heißt es also In The New York Times dass die Merger Gespräche bis spätestens Juni zwanzig siebenundzwanzig erst mal auf Eis gelegt werden Aufgrund der Klagen diverser US-Bundesstaaten die diesen Deal eben nicht haben Wollen.

00:12:24: Ja, last but not least noch mal ein Blick auf die Analysten-Kommentare von heute.

00:12:29: American Express wird bei BTIG immer noch mitverkaufen eingestuft.

00:12:32: das Kursziel singt auf dreihundert fünfzehn Dollar.

00:12:35: Die jüngsten Ergebnisse zeigen dass die Stimmung das der Optimismus zu dem Wert anfängt erste Risse auszuweisen Mitblick auf das Jahr zwanzig siebenundzwanzig.

00:12:44: Dann haben wir uns aber Security Bereich die Bank of America mit.

00:12:47: durch die Bank steigen den Kurszielen unter anderem bei CrowdStrike.

00:12:51: auch bei Cloud Flare und bei Palo Alto Networks werden die Kursziele angehoben.

00:12:57: Barclays denkt dafür, dass die Kurzziele für SAP im Softwaresektor auf US dollar bleibt.

00:13:02: aber bei Übergewicht man betont Man sieht das die AI-Nachfrage anzieht Und dass man sich für das zweite halb Jahr besser aufgestellt sei als man bisher befürchtet hatte.

00:13:15: So Das war's ein Taiwan Semi-Kondakter will ich noch kurz erwähnen.

00:13:19: Es passt auch schön zu der AI Story heute.

00:13:22: Und das Broker aus Needham hebt die Kurszieler USD.

00:13:26: Bleibt bei einer Kaufempfehlung und sagt, wir gehen davon aus im Jahr zwanzig siebundzwanzig vierzig Prozent Umsatzwachstum bei Taiwan Semi.

00:13:34: Vierundzwantig Prozent dann im Jahr Zwanzig achtundzwanzig.

00:13:38: Man plant man geht davon aus dass Taiwan SEMI im kommenden Jahr Achtzig Milliarden in CapEx investieren wird also in den Ausbau von Kapazitäten und dann neunzig Milliarden Dollar ins Jahr zwanzig, achtundzwanzig.

00:13:51: Wenn das gehalten wird sehen wir einmal mehr wie langatmig die Investitionen in diesem Sektor immer noch aussehen.

00:13:58: In diesem Sinne also einen guten Start in die Handelswoche.

00:14:00: bis dann und ciao!

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