00:00:00: Herzlich willkommen zu New York to the Rick Teglich der Börsen-Podcast von SwissQuote.

00:00:05: Der Konsum in den USA leidet zunehmend unter der hohen Inflation und den steigenden Treibstoffpreisen.

00:00:12: Diese Woche wurde der Beweis geliefert mit so vielen Ergebnissen aus dem Konsumgüterbereich.

00:00:17: Walmart enttäuscht bei den vergleichbaren US-Umsätzen, die Ertragsziele für das laufende Quartal werden gesenkt.

00:00:24: Bei TGX hatten wir gestern Ähnliches – auch hier war zumindest eine Sparte von TGx enttäuschend!

00:00:32: bei dem man Auto Bauteile, Öl oder alles was man fürs Autobrauch einkaufen kann.

00:00:40: Die vergleichbaren Umsätze enttäuschen Und man betont, das US-Geschäft ist schwierig.

00:00:45: Verbraucher treten auf die Bremse.

00:00:47: Gleiches hören wir von JD Sports aus Europa.

00:00:50: auch hier wird betont es ist vor allen Dingen dass US Geschäft das lahmt.

00:00:54: ja Donald Trump hat hier Die Welt auf den Kopf gestellt und zwar die eigene welt.

00:00:59: Hier in den Vereinigten Staaten.

00:01:01: immer mehr Gegenwind für den Konsum gleichzeitig steigen aber die Renditen der Staatsanleihen Der Ölpreis auch fester denn Donald Trump droht mit dem Wirtschafts D-Day.

00:01:12: So, Öl also verteuert sich und vor allen Dingen die steigenden Dieselpreise zunehmend ein Dorn im Auge der Industrie.

00:01:32: Und damit das Wichtigste zuerst!

00:01:34: Das hier ist keine Anlageberatung.

00:01:37: Wir haben gestern Im Tagesverlauf einen wesentlichen Teil der Rally abgegeben.

00:01:43: Der Nasdaq-Einhundert schloss sogar mit einem Minus.

00:01:46: Also man konnte sehen dass Die Wall Street nicht wirklich überzeugbar von der Kursteigerung, von der Rally.

00:01:54: Heute Abgabedruck verursacht durch vor allem zwei Faktoren.

00:01:59: wir sehen zum einen weiter anziehende Renditen bei den zehnjährigen Staatsanleihen.

00:02:05: Der Rücklauf gestern war also nur sehr temporär und angetrieben, wird die Steigerung heute mal wieder durch die Energiepreise Brand im Plus WTI ebenfalls.

00:02:17: Und das Anlegermagazin Barrens mahnt – dass vor allen Dingen die gestiegenen Diesel-Preise eine Gefahr für die Wirtschaft darstellen.

00:02:25: Siebzig Prozent des Schienenverkehres wie auch der LKW-Transports, auch der Agrarbereich, die Bauindustrie werden durch Diesel quasi angefeuert und betrieben.

00:02:39: Die hohen Diesel-Kosten gehen jetzt entweder auf die Margen dieser Unternehmen oder man muss die Preise anheben, was wiederum die Inflation treibt.

00:02:49: also eine sehr schwierige Situation.

00:02:52: gleichzeitig hat Donald Trump gestern Abend betont dem Iran Drohre Jetzt der Wirtschafts D-Day.

00:03:00: well ein nicht unbedingt guter Vergleich weil der D-day der zweite Weltkrieg.

00:03:06: Krieg lief danach fast noch ein Jahr weiter.

00:03:09: Also was ist das Signal?

00:03:11: Man stellt sich auf eine lange Auseinandersetzung rein, die ja ohnehin schon viel länger gedauert hat als der... vermeintlich kurze Ausflug, wie Donald Trump das Ganze zu Beginn noch beschrieben hat.

00:03:22: Gleichzeitig muss man betonen dass in der Tat die Situation für den Iran wirtschaftlich deutlich schwieriger wird auch nach der Meldung der Vereinigten Emirate Dass man sich vom Iran nun distanziert was die Finanzwelt und Wirtschaft Betrifte der die Emirate sind für den iran quasi ja das Tor in die Welt gewesen, also die Daumenschrauben für den Iran werden auch angezogen.

00:03:48: Aber solange wir hier keine Entspannung sehen ist das nicht unbedingt förderlich.

00:03:52: Das gleichzeitig nun an diesem Mittwoch, das erste Mal in der Geschichte des USA, der Schuldenberg, die Nationalschulden haben jetzt vierzig Billionen Dollar erreicht.

00:04:02: Das ist natürlich auch eine schöne Schlagzeile, obwohl es vor allen Dingen mal eine schöne Schlagzeile ist, dass diese Marke jetzt erreicht wurde.

00:04:13: Aber es ist auch eine bittere Bilanz, muss man sagen.

00:04:16: Denn zu Beginn der ersten Amtszeit von Donald Trump war die Verschuldung noch halb so hoch.

00:04:22: Das heißt also zwei Amtszeiten von Trump – die zweite läuft ja nach und beidens Ära.

00:04:28: Die Covid-Pandemie hat dann natürlich auch das Ganze angefeuert und Schund hat sich des Schuldenberg innerhalb von gerade mal neun Jahren verdoppelt.

00:04:38: treibt die Renditen auch hoch, haupttreibender Faktor.

00:04:41: Aber die vielen Unternehmensanleihen, die platziert werden.

00:04:44: Dan Niles – der HV-Manager, der bei mir hier öfter mal interviewt wird betonte gestern -, dass in diesem Jahr etwa neunhundert Milliarden Dollar an Unterneemensanleihen allein durch den Techsektor platzieren dürften.

00:04:58: Im nächsten Jahr dürfte die Quote dann nochmals um dreißig Prozent steigen auf eins, zwei Billionen Dollar.

00:05:04: Alle diese Anleihen müssen platziert werden und bedeuten eben direkter Wettbewerb zu US-Staatsanleihen ne?

00:05:11: Und die Unternehmen müssten auch immer mehr zahlen.

00:05:14: Google hatte gestern eine Unternehmensanleih in Australien platzieren mit einem Zins von fast sieben Prozent.

00:05:20: Also die Entwicklung der Anleihemärkte bleibt für die Wall Street absolut relevant und wir laufen jetzt in einen Paradox rein, denn während die Renditen immer noch Aufwärtsdruck sehen, sehen wir klare Zeichen dass der Konsum in den USA abkühlt.

00:05:35: normalerweise Zinsanhebungen damit eigentlich vom Tisch.

00:05:40: wie schauen wir uns die Einzelhandelzahlen mal an?

00:05:43: Ich hatte in den letzten Tagen ja öfter schon betont diese Woche wird entscheidende Einblicke liefern.

00:05:48: Wir hatten einen schwachen Arbeitsmarkt im Juli, wir hatten schwache Einzelhandelsumsätze für den Juli letzte Woche gemeldet das schwache Verbrauchervertrauen für den August am Freitag.

00:05:59: und jetzt haben wir diese Woche so viele Ergebnisse aus dem Einzelhandel.

00:06:02: bei TJX enttäuschte eine Sparte besonders stark Marmax verfehlt.

00:06:09: die Citigroup bezeichnet das als Schwach-und Enttäuschend.

00:06:13: Die Baumarkette Lowes hat gestern die Jahresaussichten Gesenkt.

00:06:17: Home Depot hat das eigentlich auch getan.

00:06:20: Home Depot ist offiziell bestätigt, aber da sind die Zoll Rückerstattungen mit drin.

00:06:24: wenn man die rausrechnet verfehlt Home Depot eigentlich auch.

00:06:28: wir haben Advanced Auto Parts deutlich auf der Verlierer Seite.

00:06:32: Die Umsätze die vergleichbaren Umsätze also von Geschäften die über ein Jahr geöffnet sind unter den Erwartungen des marktes.

00:06:40: Advanced Auto quasi eine Kette.

00:06:42: Da kann man Bauteile kaufen Öl Scheibenwischer, Schraubenzieher also alles was man so braucht fürs Auto.

00:06:51: Auf den ersten Blick lag der Ertrag über den Schätzungen sogar zwanzig Prozent besser als erwartet.

00:06:56: aber das Problem ist eben auch hier dass die Rückerstattung der Zölle das Gesamtbild verwischen.

00:07:02: Das muss man natürlich rausrechnen und wenn man das tut werden die Erwartungen um zwölf Prozent verfehlt.

00:07:09: Man betont die Haushaltsbudgets sitzen nicht mehr so locker, Verbraucher gehen vorsichtiger vor und von daher also auch noch eine Reduktion für das zweite Halbjahr bei den operativen Margen.

00:07:23: Die Aktie wird zwanzig Prozent abgestraft geht also in die Knie.

00:07:28: Das gleiche sehen wir bei Walmart ein Kurzverlust von neun Prozent.

00:07:34: Einen so großen Kursverluss sieht man nicht ganz so oft bei Walmart.

00:07:38: Fokussieren wir uns mal auf die Schattenseite.

00:07:41: Die Umsätze der seit mindestens einem Jahr geöffneten Kaufhäuser, also die sogenannten vergleichbaren Umsätze in den USA.

00:07:50: nur noch zwei Komma sechs Prozent Wachstum.

00:07:52: und jetzt muss man sich die letzten Quartale mal anschauen.

00:07:55: im vierten Quartal Vier Komma sechs Prozent Wachstum.

00:07:59: im ersten Quartal vier Komma ein Prozent wachstums.

00:08:02: und jetzt nur noch zwei Komma Sechs Prozent Wachtung also eine schrittweise Abkühlung des Konsums.

00:08:08: gleichzeitig sehen wir dass die ertrag Schätzungen für das Jetzt angebrochene Quartall auch verfehlen.

00:08:15: Drei Sechzig Cent pro Aktie erwartet wurden.

00:08:18: achtundsechzig sind Die Aktien Also wird Genauso abgestraft.

00:08:21: Neben dem Farben Giganten Show Williams, die Zwei Werte Alleine kosten den Dow Jones etwa dreihundertfünfzig Punkte.

00:08:30: Ja, und die Story lässt sich weiter stricken.

00:08:34: Gestern hatten wir sehr gute Zahlen von SD Lauda.

00:08:37: Heute Coty im gleichen Segment tätig mit lausigen Zahlen.

00:08:42: das EBITDA Ergebnis also das Ergebnis vor Zindensteuern und Abschreibungen lag unter den Erwartungen des Marktes.

00:08:49: gleichzeitig senkt man auch die EBITTA Aussichten.

00:08:53: Die Aktie ist an der Wall Street, zehn Prozent auf der Verlierer-Seite.

00:08:57: in Europa hatten wir JD Sports die auch ähnlich wie UN Holding im Bereich Sport Artikelsportbekleidung unterwegs sind.

00:09:06: UN natürlich im Bereich der Sneaker und UN ein hervorragend gemeldeter Konzern mit reduzierten Aussichten vor allen Dingen wegen den USA.

00:09:15: bei JD Sports genau das gleiche Bild sehr schwieriges Umfeld mehr Rabatte vor allen Dingen.

00:09:21: das Geschäft in den USA entwickelt sich schwächer als erwartet.

00:09:26: Man muss wirklich sagen, dass die Politik von Donald Trump in vielerlei Hinsicht vor allem dem eigenen Land geschadet hat natürlich auch der gesamten Welt wenn man sich die Preisentwicklung bei Energie anschaut.

00:09:38: aber zu guter Letzt kült ja Arbeitsmarkt ab.

00:09:41: wir haben zunehmend Schwierigkeiten auf der Inflationsseite.

00:09:45: Wir sehen Unternehmen die Zölle zurückerstattet bekommen.

00:09:49: Was für eine Chaospolitik bei den Zöllen.

00:09:53: Also zuerst abgeknöpft, dann wieder draufgepackt ist absolut wirr.

00:09:58: das sehen wir übrigens auch bei den zöllen mit kanada zu.

00:10:00: erst fünfzig prozent Zölle angedroht Dann in letzter minute wieder zurückgerudert.

00:10:05: jetzt werden zölle auf zum beispiel die exporte von stahl und sogar gesenkt Von kanadar richtung usa auf Stahl und Aluminium, um genau zu sein.

00:10:17: Die Zölle auf Autobau-Teile von Kanada in die USA werden auch gesenkt vom fünfundzwanzig auf fünfzehn Prozent.

00:10:24: ist es eine absolute Chaospolitik?

00:10:27: so nächste Woche wird damit umso spannender.

00:10:30: wir haben nächster woche am Freitag am achtundzwanzigsten die Rede von Kevin Warsh auf der Jackson Hole Tagung.

00:10:37: Und Anleger sollten sich eins vor Augen halten, in den letzten Jahren seit neunzehntneinzig zieht die Volatilität in die Jackson Hole-Tage hineingehen für gewöhnlich an und wir haben nächste Woche dann auch noch die Quartalszahlen von Salesforce und Nvidia beide am Elben.

00:10:55: am Mittwoch nach dem Closing of the Wall Street und am Donnerstag nach dem closing wall street folgen dann Marvell Und Workday.

00:11:03: bei Workday hängt ja immer noch das Gerücht im Raum, dass Silver Lake eine Übernahme vor hat planen könnte.

00:11:11: Die Ergebnisse werden hier vielleicht auch neue Einblicke liefern und ich will mit Marvell direkt mal weitermachen.

00:11:19: wir haben hier Kommentare heute morgen von der UBS.

00:11:22: Bei der Ubs wird das Kursziel von Marvell Auf dreihundertzehn Dollar angehoben, Marvel hatte gestern eine Kooperation mit Google gemeldet.

00:11:33: Google soll zusammen mit mit Marvell den Bereich TPUs ausbauen.

00:11:40: Marvell wird da eine entscheidende Rolle spielen.

00:11:42: Es ist übrigens keine gute Nachricht für Broadcom.

00:11:45: die Akte aber geht dementsprechend schwach gestern.

00:11:47: Die UBS wie gesagt bleibt bei einer Kaufempfehlung.

00:11:50: beim Marvell betont das kumulativ die Umsätze des Potential durch diesen Deal Liegebar hundertzwanzig Milliarden Dollar.

00:11:58: Potenziell ein Ertrag pro Aktie von zehn Dollar bis zwanzig, achtundzwanzig.

00:12:03: Fünfzehn Dollar bis zum Jahr zwanzigt, dreißig also.

00:12:05: hier bleibt man ausgesprochen optimistisch.

00:12:08: wir sehen ansonsten Merck und Moderna.

00:12:12: Bei einer Lüsten in den Schlagzeilen leichte Gewinnmitnahmen bei Moderna, siebzehn Prozent runter.

00:12:17: allerdings ist die Aktie gestern auch umfasst, hundert-achtzig Prozent gestiegen.

00:12:21: Die Bank of America beim Merckkursziel angehoben auf Hundertsechsundsechzig Dollar.

00:12:26: da bleibt man bei der Kaufempfehlung.

00:12:28: Bei RBC Capital wird die Akti jetzt mit Halten eingestuft oder abgestuft, viel mehr.

00:12:35: Kursziel hundertfünfzig Dollar.

00:12:36: hier betont man.

00:12:38: Noch nie wurde Merck so hoch bewertet wie aktuell.

00:12:41: Man dürfe nicht vergessen dass in den nächsten zwei Jahren sehr viele exklusive Medikamente ihre Patente verlieren werden.

00:12:48: um diese Bewertung zu rechtfertigen muss die Produkt Pipeline an.

00:12:51: Dynamik gewinnt übrigens ein ähnliches Fazit wieder bei der Bank of America.

00:12:55: da ist man zwar bei einer Kaufempfehlung.

00:12:56: auch Hier betont Mann das die Das K-Truder, das Medikament, dass in Kombination mit Moderna eingesetzt werden soll.

00:13:05: Die Exklusivität verliert und die UBS to Merck, Kursziel steigt auf Hundertfünfundsiebzig Dollar.

00:13:10: Da bleibt man bei der Kaufempfehlung.

00:13:12: und die ubs zu Moderna, Koursziel hundertfünfzig Dollar!

00:13:16: Der Akt wird jetzt mit Neutral eingestuft nach der dramatischen Kursexplosion.

00:13:20: Die Bewertung von Moderna liegt mittlerweile bei knapp siebzig Milliarden Dollar.

00:13:25: so guys das war es von der Wall Street.

00:13:26: ich wünsche euch einen guten Handelstag bis dann.

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