00:00:00: Herzlich willkommen zu New York to Zurich, täglich der Börsen-Podcast von SwissQuote.

00:00:04: Ja wir sind wieder schwach an der Wall Street und ich muss sagen in mich wundert ist dass wir nicht noch schwächer sind denn die Renditen der zehnjährigen Staatsanleihen Donnern nach oben.

00:00:15: Wir sind bei vier Komma neun zwei Prozent unter anderem weil Donald Trump auf einer Wahlkampferanstaltung verspricht das wenn die Mehrheit nach den Zwischenwahlen im Repräsentantenhaus und im Senat bei den Republikanen bleibt will er eine fünftausend Dollar Dividende an alle Erwachsenen verschicken.

00:00:34: Ja, wie soll das bezahlt werden?

00:00:35: Das wären eins Komma drei Billionen Dollar.

00:00:38: Drückt die Renditen der Staatsanleihen nach oben und gleichzeitig ziehen auch die Ölpreise weiter an WTI bei fast einhundert Dollar im frühen New Yorker Handel den Donald Trump stellt in Aussicht Die Preise könnten erst nach den Zwischenwahlen sinken.

00:00:53: Gleichzeitig gibt es sogar Hinweise dass Donald Trump bereits seit dem Konflikt bis zum Ende seiner Amtszeit durchzuführen.

00:00:59: das kann natürlich auch Verhandlungstaktik sein aber die Tatsache Öl hoch, Renditen hoch und die zweijährigen Staatsanleihen signalisieren mittlerweile eigentlich drei Zins-Anhebungen, seventy-fünf Basispunkte.

00:01:12: Die Lage an der Wall City bleibt ausgesprochen

00:01:14: fragil.".

00:01:28: Ja, das hier ist keine Anlageberatung.

00:01:31: Wir haben wieder Verluste an der Wall Street, der vierte Handelstag in Folge!

00:01:37: Die Marktbreite war in den letzten Tagen schon sehr schlecht – wenn die Chip- und AI-Werte gestern nicht gestiegen werden… Wäre das Minus im Nährsteck noch um ein vielfaches größer ausgefallen.

00:01:51: Schwache Marktbreite, also und vor allen Dingen Makrobelastungsfaktoren.

00:01:56: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinsanhebung bei der US-Notenbank-Tagung liegt jetzt mittlerweile bei fast siebzig Prozent ist heute Morgen weiter gestiegen.

00:02:06: Das liegt ironischerweise gar nicht so sehr an den Erzeugerpreisen für den August die vor dem Opening gemeldet wurden.

00:02:13: wenn man sich mal die Kerne Die Kernrate anschaut exklusive Nahrungsmittel und Energie, die lag im Vergleich zum Vormonat im Rahmen der Erwartungen.

00:02:21: Und im Vergleich – Entschuldigung!

00:02:23: Die Kernrat der exklusiven Nahrungsmittel und Energie lag bei null Komma zwei Prozent, erwartet wurden null Kommaa drei Prozent.

00:02:30: Das ist eigentlich ganz gut.

00:02:32: Und die Kernrate ist die entscheidende.

00:02:38: Im Vorjahresvergleich, die Kernrate auch mit vier Komma sechs Prozent exakt im Rahmen der Erwartung.

00:02:43: Die Gesamtrate ein bisschen heißer aber die entscheidende Rate ist die Kern rate also dass die Renditen in zehnjährigen Bereich und zwei jährigen Bereich nach oben drücken hat damit nicht unbedingt so viel zu tun.

00:02:53: ja wir sehen.

00:02:54: Aber das Donald Trump mal wieder großzügige Versprechen macht.

00:02:59: Auf einer Wahlkampfveranstaltung verspricht er erwachsenen Amerikanern eine fünftausend Dollar Dividende, wenn nach den Zwischenwahlen die Mehrheit im Repräsentantenhaus und im Senat bei den Republikanern bleibt.

00:03:15: Fünftausendermal etwa zweihundertsiebzig Millionen Menschen!

00:03:20: Und schon reden wir von eins Komma drei Billionen Dollar.

00:03:25: Wie soll das denn eigentlich finanziert werden?

00:03:27: Und wie groß ist die Chance, dass das jemals abgesegnet wird.

00:03:30: Ich würde mal vermuten, die Chance ist herzlich

00:03:33: klein.".

00:03:34: Die Trump-Administration sagt man könne das dann unter anderem aus den Zolleinnahmen zahlen, die man zusätzlich generiert aber der Rezipruckenzölle wurden doch für illegal erklärt und letztendlich sind die USA gerade fleißig dabei die Zölle wieder zurück zu erstatten.

00:03:48: In anderen Worten, Das würde in erster Linie mal wieder auf Pump finanziert werden.

00:03:54: Und hier mal eine ganz interessante Statistik, wir sehen hier das seit Amteintritt von Donald Trump die nationale Verschuldung um drei Komma Drei Billionen Dollar gestiegen ist.

00:04:08: damit steigt die Verschulungen wesentlich schneller als Die Größe der amerikanischen Wirtschaft Nominal die größte des Bruttoinlandesprodukt.

00:04:28: Das schreit förmlich danach, dass die USA einfach mal Fiskaldisziplin ins Klo runterspülen.

00:04:35: Davon kann nicht die Rede sein!

00:04:37: Das drückt die Renditen der Staatsanleihen auch nach oben – genauso wie die Signale von Donald Trump das Die Öl- und Energiepreise wahrscheinlich erst nach den Zwischenwahlen sinken werden.

00:04:48: Im WC Journal wird geschrieben, dass Personen im Umfeld von Donald Trump auch eine Fortsetzung des Krieges bis zum Ende seiner Präsidentschaft für möglich halten.

00:04:58: Ja, also viele Unsicherheit.

00:05:00: Steigende Ölpreise steigende Renditen bei den Staatsanleihen das müsste dem Aktienmarkt eigentlich noch viel mehr im Magen liegen.

00:05:08: und mal eine Grafik die ich persönlich ganz spannend finde.

00:05:11: hier sehen wir einmal die Renditen der zweijährigen US-Staatsanleihen die heute morgen die Marke von vier Komma fünf Prozent erreicht haben.

00:05:20: wenn man sich jetzt den Leitzins anschaut.

00:05:22: dass ist die gelbe Linie.

00:05:24: hier liegen wird dabei drei Komma sieben fünf Prozent.

00:05:49: Der Versuch von Finanzminister Scott Bassand durch Rückkäufe von lang laufenden Staatsanleihen die Lage zu stabilisieren.

00:05:57: Der Schuss ging jedenfalls nach hinten los.

00:05:59: Die Renditen am langen Ende sind sogar weiter gestiegen, das liegt natürlich auch daran, dass Besson das sehr ungeschickt kommuniziert hat.

00:06:06: Zuerst hieß es naja also zwei Milliarden Rückkäufe waren's vier Milliarden könnten werden.

00:06:12: danach können aber noch mehr sein als vier Milliarden.

00:06:15: der Wartungshaltung wurde dadurch sehr hoch geschraubt.

00:06:17: jetzt sind also sechs Milliarden die heute an Rückkäufen implementiert werden sollen.

00:06:22: Die Wall Street hat aber jetzt mit über zehn Milliarden gerechnet und sofern also eigentlich enttäuschend.

00:06:28: Ja, die Lage ist frustrierend an der Wall Street.

00:06:31: Wir werden in den Würgegriff genommen der Ölpreise Der Renditen bei Staatsanleihen.

00:06:38: Wann es Ende des Kriegs erreicht?

00:06:41: Wann spielt Fiskalpolitik und Disziplin vor allen Dingen hier eine übergeordnete Rolle?

00:06:47: Gift also eigentlich für den Aktienmarkt, obwohl insgesamt die Nachrichtenlage insbesondere was den Tech Sektor betrifft anhaltend positiv ist.

00:06:56: Wir haben heute um siebtenundfünfzig Eurer Zeit die Teilnahme von NVIDIA in einer Investorenkonferenz Siegel Technology dann um neunzehn Uhr zehn Eurerzeit und Uber auch Und wir haben dann Visa und Mastercard, auch heute Abend.

00:07:11: die werden wichtig sein.

00:07:12: Wie geht's den Verbrauchern tatsächlich?

00:07:15: Dass der EZB die Zinsen angehoben hat das war nicht überraschend damit hat so ziemlich jeder gerechnet.

00:07:20: Die Frage wird sein wie geht es weiter?

00:07:22: Und da sagt Christine Lagarde dass weiß ich selber nicht hängt halt von den Energiepreisen ab.

00:07:27: also Im Prinzip rechten wir an der Wall Street damit, dass wir entweder im Dezember oder spätestens im Februar nochmals Zinsanhebungen der EZB sehen werden.

00:07:36: Die Bank of Japan dürfte dann am achzehnten die Zinsen anheben und das ist im Grunde gesetzt, denn wenn sie es nicht tun bei der hohen Erwartung würde der Yen schon wieder in Flammen aufgehen.

00:07:47: Wir haben auch wieder ein Mitglied der Bank Zentralbank solle die Zinsen anheben.

00:07:55: Heute Abend werden zwei Werte im Fokus stehen, einmal Adobe und einmal Oracle.

00:08:01: Ich fange mal mit Oracle an.

00:08:02: das ist der Wert, der mit am meisten Aufmerksamkeit generieren wird Hängt natürlich sehr stark ein OpenAI mit Astra dem neustem LLM-Modell als extrem leistungsstark.

00:08:14: Es wurde sehr stark gefeiert.

00:08:16: OpenAI selber sagt Wachstum ohne Ende würde man sehen.

00:08:20: Und das will man jetzt bei Oracle zu guter Letzt auch sehen, die Aktie hat sich in den letzten Wochen erholt, notiert aber immer noch deutlich unter den Hochs... Oracle gilt bei uns so als Proxy für Open AI und man erwartet jetzt für das abgelaufene Quartal einen Ertrag pro Aktie von ein dollar seventy fünf.

00:08:42: Der verfügbare Cashflow soll bei negativ zehn Komma drei Milliarden Dollar liegen, Die sogenannten RPOs, das sind gebuchte Aufträge die noch nicht abgearbeitet sind.

00:08:54: Sechshundertvierzig Milliarden Dollar Volumen werden hier erwartet für das Fiskal Jahr zwanzig siebenundzwanzig da werden die Aussichten auch wichtig sein.

00:09:04: Neunzig Milliarden Dollar Umsatz werden angepeilt.

00:09:06: Acht Dollar und fünf Cent Gewinn pro Aktie.

00:09:11: Oracle ist tiefrot was verfügbarer cashflow betrifft.

00:09:14: man wird voraussichtlich erst im fiskaljahr zwanzig dreißig.

00:09:17: Wieder eine schwarze null erreichen.

00:09:19: jetzt im feskaljahr siebenundzwanzig soll man bei minus sieben und vierzig milliarden dollar liegen beim verfügbaren Cashflow und das beim Umsatz von neunzig Milliarden, das schöne Hausnummer.

00:09:30: Orctor wird also hier sehr wichtig sein heute Abend.

00:09:33: Adobe werdet auch heute Abend zahlen.

00:09:35: da hat sich die Stimmung in den letzten Wochen ein bisschen aufgehält.

00:09:38: fürs dritte Quartal erwartet man knapp zwölf Prozent Umsatzwachstum.

00:09:42: wiederkehrende Umsätze sollen um elf Prozent gewachsen seien.

00:09:46: operative Margen sollen bei sehr gesunden vier in vierzig Prozent liegen mit einem Ertrag pro Aktie von sechs Dollar und acht.

00:09:53: Er hat große Aktienrückkäufe.

00:09:55: Das spielt dem Unternehmen Indikaten, aber ... Wir haben gleichzeitig einen neuen Vorstand.

00:10:00: Es wurde signalisiert, die Geschäftsstrategie wird teils verändert.

00:10:03: also es gibt dementsprechend auch Risiken bei Adobe heute Abend.

00:10:07: Ansonsten haben wir sehr viele Investmentkonferenzen ich habe sie bei Nvidia schon angesprochen heute Nachmittag im Fokus und der Tenor hier von den großen Tech-Konzern ist durchgehend ausgesprochen positiv.

00:10:18: Wir hatten Western Digital gestern die sagen nachfrage ausgesprachensstark.

00:10:23: Corning auch hier Drittes Quartal wird am oberen Ende der Spanne liegen.

00:10:28: KLA, Nachfrage sei ausgebrochen.

00:10:31: stark auch mit Blick auf zweizig, sieben und zwanzig also bisher überall.

00:10:34: überwiegend gute Aussagen im Tech-Sektoren.

00:10:37: Auch die der Produkttag bei Apple kommt an der Wall Street eigentlich ganz gut an.

00:10:44: Das größte Produkt der Ereignis seit der Vorstellung der Apple Watch, der Airpods und das iPhone X. Das ist der grundlegende Tenor.

00:10:51: was bei uns vor allen Dingen jetzt im Fokus steht ist die Preisgestaltung.

00:10:55: Der ein oder andere Verbraucher wird da schlucken.

00:10:57: aber die Wall Street sagt naja wir haben eigentlich mit noch mehr gerechnet.

00:11:01: Die Preise der iPhone Pro, Achtzehn pro und achtzehn Pro Max werden um jeweils hundert Dollar angehoben.

00:11:07: in Vergleich zu den Vorgängermodellen ist das untere Ende der Spanne.

00:11:11: Die WallCite hat damit hundertfünfzig bis zweihundert Dollar gerechnet und dass auch die Preisgestaltung beim iPhone Duo sei sehr wettbewerbsfähig im Vergleich zum Beispiel zu Samsung, die Frage wird hier sein ob Apple schnell genug skalieren kann bei der Produktion.

00:11:29: Da gab es in den letzten Wochen immer wieder Bedenken.

00:11:33: und der zweite Faktor, man wandelt auf einem sehr schmalen Fahrrad was die Margen betrifft.

00:11:37: Man muss die Memorypreise auffangen.

00:11:40: dass die Preisanhebung also nur geringer ausgefallen sind könnte Margen-Druck verursachen.

00:11:46: Und am Rande bemerkt, die Preise für die iPhone XVI und XII Modelle wurden auch jeweils Wunder dollar angehoben.

00:11:52: das nur für diejenigen, die es noch nicht mitbekommen haben.

00:11:55: Grundsätzlich bullish JP Morgan mit einer Kaufempfehlung nach wie vor und die Citigroup auch mit einer Kaufermpfehlung um Kursziel Dreihundertfünfundsechzig Dollar.

00:12:03: Die Aktie ist wie gesagt auf der Gewinner Seite.

00:12:08: Ja schauen wir uns ganz kurz noch Taiwan Semiconductor an.

00:12:11: die Absatzzahlen im August Die Umsätze, dreiundfünfzig Prozent über Vorjahr.

00:12:16: Allein seit Juli über zehn Prozent mehr Umsatzwachstum angefacht durch den AI-Boom.

00:12:22: also auch hier ausgesprochen positive Wachstumszahlen nach wie vor im AI Sektor.

00:12:29: JP Morgan übrigens äußert sich auch zu Meter sehr bullisch.

00:12:32: Hier heißt es man steht für einem nennenswerten Anstiegspotenzial.

00:12:37: Man befindet sich in einem frühen Stadion.

00:12:40: leitende Sprar LLM Modelle vorzustellen die AI angetriebene Werbeeinnahmen.

00:12:46: Da sieht man schon, wie gut AI eingesetzt werden kann und wird aber auch in anderen Segmenten eine zunehmend wichtige Rolle spielen.

00:12:53: Muse der neue AI-Agent von Meta wird hiermit erwähnt.

00:12:58: Man ist sehr bullisch auf Meta bei JP Morgan.

00:13:01: Das Kursziel explodiert auf Achthundertzwanzig Dollar.

00:13:05: Damit müsste JP Morgan eigentlich Spitzenreiter sein an der Wallseat.

00:13:09: Meta by Oppenheimer... Auch ein recht großes Haus bei uns, hingegen skeptisch.

00:13:14: Die Aktivität wird hier nur mit neutral eingestuft und man betont es gibt drei Kernprobleme.

00:13:19: Nummer eins Es gibt nicht genügend Konsumenten die gewillt sind zu zahlen.

00:13:24: der zweite Faktor die die bereit sind zu Zahlen haben schon Abos bei OpenAI und Entschuldigung bei Gemini und ChatGPT slash also open AI.

00:13:35: Der dritte faktor ist gibt nicht genug Nutzer die ausgerechnet Meter ihr Vertrauen schenken, um Meter Passworte-Wörter weiter zu reichen.

00:13:45: Also von daher bleibt man hier eher ein bisschen zurückhaltend im Konsumgüterbereich.

00:13:49: übrigens Nike bei Morgan Stanley wird immer noch mit Verkaufen eingestuft.

00:13:54: Man senkt die Schätzungen für die Fiskale siebenundzwanzig bis zwanzig dreißig und wenn Morgan Stanley recht behält sind die Konsensschätzungen für Nike an der Wall Street Hoch.

00:14:06: Ja, also es wird nicht langweilig bei uns.

00:14:09: Morgen früh werden die Verbraucherpreise extrem wichtig sein.

00:14:13: Laut JP Morgan werden die darüber entscheiden was die Notenbank machen wird?

00:14:17: Ich finde mittlerweile ein bisschen strange weil naja also JP Morgan sagt wenn die Kernrate der Verbraucherpreise im August im Vergleich zum Vormonat um Null Komma zwei Prozent gestiegen ist Dann dürfte die Fettdizinsen beibehalten.

00:14:32: Wenn es Null, drei Prozent werden, dürft ihr die Notenbank anheben.

00:14:36: Null Komma ein Prozent sollen darüber entscheiden was die Notendank machen wird.

00:14:40: Tja man sollte sich mal die Renditen der zweijährigen Staatsanleihen anschauen.

00:14:44: Die haben das eigentlich längst eingepreist.

00:14:46: ich wünsche euch einen guten Handelstag bis morgen und ciao.

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